大宗商品整体面临回调压力库存指数均有所下降

物流与采购联合会周五发布的10月中国商品指数为99.7%继上月小幅反弹后，本月该指数再度回落，表明国内大宗商品市场下行压力有所加大

数据显示，各分项指数的供应指数，销售指数，库存指数均有所下降信息中心认为，11月北方进入冬季，需求强度将继续减弱此外，当前国内经济增长放缓，不确定性增加因此，大宗商品市场仍将面临较大的调整风险

大宗商品整体面临回调压力。国家统计局最新数据显示，根据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，2021年9月上旬螺纹钢，焦煤，液化天然气等34种产品价格较8月下旬上涨，11种下降，5种持平。

市场人士指出，供给约束是本轮大宗商品价格过度上涨的核心原因，而非强劲需求驱动目前无论是从能源成本还是供给侧限产来看，大部分商品的盈利因素已经在市场上得到充分体现，达到极值，在边际上很难进一步走强，因此大宗商品整体面临回调压力

可是，全球经济复苏和欧美积极的财政政策仍然支撑着大宗商品价格国内经济下行压力加大，市场守住政策底部，特别是国内基建政策有望加码，大宗商品价格没有大降空间

华泰期货研究院院长侯军认为，欧美财政支出利好的外需型商品供需仍有改善空间美国政府的投资刺激将导致有色金属和钢铁产品价格上涨，短期内对有色金属会有一些利好的预期支撑此外，欧美消费项目逐步复苏，叠加寒冬预期，四季度油气大宗商品依然盈利外需强于内需，欧洲电荒有望减产，有色金属整体减少，但品种结构分化

不过，侯军指出，短期国内经济边际修复预期可能会略微缓解内需拉动型大宗商品下行压力，但不会改变中期工业品价格下行趋势，四季度国内工业品可能出现波动回落。

中国证券期货工业产品部经理江璐对财联社表示，基于近期美联储的政策声明和国内政策预期，大宗商品价格仍将以弱势震荡为主。。

11月，预计PPI同比将出现下行拐点。

此外，中国国际电子商务中心发布的中国大宗商品价格指数也显示，10月第五周，矿产，有色金属，钢铁类商品价格指数跌幅居前，分别较前一周下跌7.1%，4.5%和3.3%。

东方金城首席宏观分析师王庆对财联社记者表示，11月份，伴随着近期国际油价的回调和国内大宗商品价格的普遍回落，大宗商品价格指数有望阶段性见顶回落，同比涨幅也将收窄11月，预计PPI同比将出现下行拐点年底，由于去年同期基数上升，下降趋势将进一步明确

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