力挺稳增长1月信贷社融数据均创历史新高两个单月数据均创出历史新高

日前，中国人民银行公布数据显示，1月人民币贷款增加3.98万亿元，1月社会融资规模增量6.17万亿元，两个单月数据均创出历史新高专家表示，信贷，社融开门红体现了货币政策靠前发力，激发融资需求，助力稳增长

释放积极信号

数据显示，1月份人民币贷款增加3.98万亿元，创出单月数据的历史新高，同比多增3944亿元，实现开门红。

业内人士认为，信贷开门红主要缘于货币政策加大跨周期调节力度，释放积极信号，提振了市场信心，同时激发了有效融资需求在各项宏观政策合力下，信贷投放形势已明显改善

从结构看，数据显示，1月企业单位贷款增加3.36万亿元其中，短期贷款增加1.01万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元，票据融资增加1788亿元住户贷款增加8430亿元其中，短期贷款增加1006亿元，中长期贷款增加7424亿元

1月信贷开门红主要是由企业贷款拉动民生银行首席研究员温彬认为，企业部门新增贷款规模占全部新增的84.4%，其中中长期贷款增加反映出基建投资等项目开始发力

企业对纾困资金的需求较为旺盛，因此短期贷款和票据融资大幅多增但在逆周期调控加速发力背景下，企业中长期资金需求动力上升，表明企业对经济发展预期回暖中国银行研究院研究员梁斯表示，在居民部门贷款方面，2021年年初房地产市场交易相对活跃，居民中长期贷款多增幅度较大，造成高基数，是今年1月居民中长期贷款同比少增的原因之一

M2同比增速超预期回升

信贷开门红也带动了社会融资规模增量同比高增数据显示，初步统计，2022年1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元，创历史新高，2022年1月末社会融资规模存量为320.05万亿元，同比增长10.5%

梁斯表示，从社会融资规模增量的构成看，主要项目同比大多出现明显多增从直接融资看，债券融资同比明显多增，企业债券净融资，政府债券净融资合计多增5471亿元，支撑社会融资规模增量走强主要原因在于，一方面，1月人民银行下调了逆回购，MLF利率，政策利率体系整体下移带动市场利率走低，债券发行成本有所下降另一方面，地方政府专项债额度提前下达，地方政府债券发行速度明显加快，促使政府债券净融资规模走高股票市场对企业融资支持力度仍然较强

此外，1月，广义货币大幅回升，也明显超出市场预期数据显示，1月末，M2余额243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点此外，狭义货币余额61.39万亿元，同比下降1.9%，剔除春节错时因素影响，M1同比增长约2%

专家表示，去年年末以来，货币政策持续发力支持稳增长是推升M2同比增速的主要原因同时，1月信贷大规模投放，政府支出加速，同比基数较低等也都构成了M2同比高增的因素

褐皮书发布后，黄金，白银期货均上涨，黄金期货涨近1%，白银期货上涨2%，今晨，黄金，白银期货均小幅回落。

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