竞争格局不好的公司需要从组合中被淘汰组合会逐渐集中

赵毅，10年以上证券从业经验，5年以上投资经验，清华大学工学学士和硕士2021年上海青年黄金人才2022年3月加入春果基金，曾任农银汇理基金投资部总经理，基金经理，他曾任申银万国证券研究所机械行业分析师

权国基金首只公募基金权国徐苑三年持有期混合拟任基金经理赵毅日前在接受中国证券报记者采访时表示，成长周期长，市场空间大，竞争格局好的行业更容易创造出伟大的公司在之前的采访中，赵毅提到了他更倾向于长坡厚雪行业的投资策略这一次，他的投资策略保持稳定

采访中，赵毅表示要用制造思维贯穿投资，在权国基金新平台上不断扩大能力圈，在全市场精选个股，寻找竞争格局良好的成长龙头他希望通过分散行业，集中个股的方式构建投资组合，让基金持有人在成长和投资中乘风破浪，行稳致远

新平台志同道合

每次回答为什么加入权国基金，他的回答都很简洁——三个关键词:认识，理念，机遇。

赵毅说，一个投资人的理想状态是跟着一个坚守投资的领导，彼此认同，彼此理解因为只有做过投资的人才知道投资人需要什么，他们才能给予更多的包容，支持和帮助过去做过投资，做得很好，现在还在一线做投资的经理人，在行业内并不多见所以，能够来到一个懂基金经理，能让基金经理专心做好自己事情的资产管理机构，在我看来，是一个基金经理最好的归宿赵薇说

同样的志向，同样的才华，也能成就赵毅说，从概念上来说，他认为投资公司是投钱，而选择公司是看重时间钱丢了，他还能再赚回来，但是时间一过，就真的没了

所以在做选择的时候，最重要的是大家的想法和想做的事情是否一致如果是这样，那么结果就会随之而来研究的核心是基于企业基本面的研究，这也是我能和权国基金的团队理念达成一致的原因从理念上来说，能不能坚持做长期的事情，对我来说是最重要的全公司的文化基调是长期导向，有长期的意愿去教大家做有意义的事情我很享受这种文化基调赵薇说

赵一放下之前所有的光环，从零开始，在一个新的平台上重新开始他认为，每年都有冠军基金经理，但这种机会没有在公司成立初期参与公司的成长是遇不到的赵毅相当坚定

新能源差异化

回顾投资之路，赵毅说自己已经在危险中被淘汰了当然，事后的议论已经淡了，但那一刻真正的压力才是赵毅不断投入的直接动力

赵毅过去的投资经历了很多波折，但他通过三个阶段的经历做出了更好的投资。

赵毅回忆，第一阶段是2017年到2018年当时我整个仓位波动很大，不停换股，所以2018年上半年整体效果不佳回头看看当时的投资方式，问题很大经过多次尝试和补充，2018年下半年开始做减法，回到自己熟悉的行业，形成了自己的想法，那就是‘我们需要得到的不是市场交易的钱，而是企业成长的钱’这个阶段，赵毅完成了投资价值观的建立，明白了自己要赚的是业绩增长的钱

第二阶段是2019年底，消除各种复杂的市场杂音在瞬息万变的市场中，赵毅练就了左边买好公司的看家本领赵毅说:这个阶段已经形成了在市场下跌的时候，左侧买入一些好公司的习惯2019年四季度开始买新能源车，也是左手交易，因为那时候没那么多人关注新能源车

第三阶段是2021年赵毅说，在取得良好的投资业绩后，他的管理规模迅速上升这时候，赵毅走到了一个十字路口:是追求胜利，追逐风浪，还是取舍从容当时的赵毅选择了后者面对新资金的进入，他选择了让公司限制大额购买产品片刻的谨慎和宽容，终于迎来了更丰厚的回报第三阶段最大的成长是:第一，找到企业成长的资金是可行的同时要坚持自己的方法，不随市场波动，二是具备管理大规模资金的能力时至今日，赵毅依然非常感谢这三个阶段对他的影响，并基于这三个阶段形成了自己的投资方法论

赵毅为什么能在新能源行业找到优质标的，秘诀就在于他的制造逻辑产品的低成本，一致工业化，规模化生产是我最重视的逻辑，这是制造业最底层，最核心的逻辑赵薇说

这种制造思维贯穿了赵毅之前的投资，现在的布局和未来的方向在赵毅看来，作为制造业大国，中国在新能源领域的先进技术只是产业发展的一个因素，而不是最重要的一个但是，规模化，一致性，低成本的制造能力，才是最近几年来新能源产业真正腾飞的原因赵毅说:即使投资医药，军工等行业，我也总是用制造业的逻辑来看待这个问题

事实上，制造逻辑也是赵毅选择卖出个股的重要标尺第一，如果一个企业在达到一定规模后，不能在低成本和一致性的基础上继续实现产业化和规模突破，那么其可持续成长能力就存疑，第二，如果一个企业背后的产业逻辑被破坏了，它的价值就完全不一样了赵薇说

谈及对新能源行业未来的看法，赵毅表示，既然有景气轨道的表现，差异化就不可避免地成为投资的核心在分化期，竞争格局不好的公司需要从组合中被淘汰，组合会逐渐集中

2022年新能源的核心在于差异化近两年，新能源需求快速增长制造业的扩张周期一般需要半年到一年左右，但有些环节会更快当蛋糕越做越大的时候，会有越来越多的其他行业的公司切入新能源市场，但是会有一个两年左右的扩张周期区别在于，当需求可能开始从100%以上的高速增长下降到比如说50%到60%的时候，虽然增长速度还是很快，但是供给开始快速释放赵薇说

赵毅认为，今年4月底之后，大家的悲观预期有所回升整体来看，市场不存在系统性风险，更多的是结构性行情投资者可以花更多的时间寻找个股

翻找石头的方法是权国基金投研团队在实践中总结提炼出来的权国基金总经理王国斌在《投资中国》中说:投资其实就是在有矿脉的山区找矿不是所有的山都有矿我们不必搜遍整座山来找矿石而是先找到矿脉，沿着矿脉一直深挖下去，不要轻易放弃，才能找到矿产投资也是如此，要不断寻找结构性机会

新基金稳健深远。

在采访中可以发现，赵毅并不是新能源赛道的市场刻板印象投资者，而是整个市场更丰富，更立体的投资者。

我主要是通过全市场选股，寻找竞争格局好的成长龙头第一，选择全市场的个股，选择行业和公司选择市场空间大，成长周期长，竞争格局好的行业，偏好护城河深，治理结构好的公司组合行业分散，个股集中第二，深耕高端制造，不断扩大能力圈以‘制造思维’贯穿投资，深耕新能源，机械，军工，电子等高端制造业，不断积累生物医药，大消费等行业的深度知识第三，持股组合稳定，保持长期视角陪伴有价值的公司成长，陪伴成长中的公司创造价值赵毅对他的投资了如指掌

国的三年持有期将是赵毅投资的一次新实践根据消息显示，新基金的投资将坚持在行业分析的基础上进行基本面研究，遵循自下而上的选股策略，通过综合分析定性和定量因素，选择个股进行投资主要投资方向包括高端制造业，核心产业链有望迎来高速增长的科技行业，以及发展稳定，确定性强，商业模式创新，人工智能等新技术的消费和医药行业

投资中国有句话:时间是整个投资的‘杠杆’，投资策略是‘支点’只有在投资中制定符合时间逻辑的策略，时间才能成为投资的朋友赵毅认为，只有稳才能致远，更重要的是追求极致的过程可能很多人会觉得我擅长短跑，是短跑冠军，也是跑得很快的人，但我到了权国基金之后，需要学习如何跑得更长，更长，更远这是赵毅对自己未来在新平台上成长的规划

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