对于中国平安首席投资官邓斌来说这些都是不得不考虑的问题

手里拿着几万亿的资金，每年要承担1000亿的保费如何在保证资金安全的基础上，进行资产配置以获得预期收益面对复杂多变的市场环境，应该如何规划投资资产类型的配置比例，适时增减相应资产的配置

对于中国平安首席投资官邓斌来说，这些都是不得不考虑的问题。

截至2022年6月30日，中国平安保险的投资组合已超过4.27万亿元，较年初增长9%保险组合投资的年化净投资收益率为3.9%，年化总投资收益率为3.1%

邓斌对上述成就表示满意如果你问我投资收益是否达到了我心目中的理想目标，我应该说没有，但是在这个市场环境下是不是最好的应该说做得不错

在与中国证券公司记者一个多小时的交流中，他详细讲述了中国平安的保险资金配置策略，详细阐述了4.27万亿的保险资金如何在上半年获得稳健收益，以及在同样复杂的形势下，下半年将继续呈现怎样的战术。

加息债券和反向头寸

2022年上半年，全球通胀高企，主要发达经济体货币政策转向收缩，叠加地缘政治冲突，进一步推高通胀预期和避险情绪，全球资本市场波动加大，股市普遍收跌，主要经济体市场利率快速上升受海外因素和国内新冠肺炎疫情影响，上半年中国经济增长下行压力加大，市场风险溢价明显上升，主要在岸和离岸股指均录得较大跌幅，宏观政策调整加强，货币市场流动性合理充裕，利率区间波动，信用利差压缩截至2022年6月30日，上证综指和恒生指数较年初均下跌约6.6%

受上述因素影响，保险公司资金组合的投资收益面临压力上半年投资规模超过4.27万亿元的中国平安，最终获得3.9%的年化净投资收益率，较去年同期提高0.1个百分点，全年总投资收益率为3.1%，下降0.4个百分点

邓斌承认，在这些成就中，利率债券贡献最大为了匹配长期负债，保证现金流稳定，平安提前配置了大量长期利率债券

中国券商记者注意到，中国平安在半年报中还透露，上半年保险资金组合继续配置国债，地方政府债等免税债券，以及政策性金融债等长期限，低风险债券。

截至6月30日，平安保险中国资本组合中债券投资规模达2.13万亿元，占比49.8%如果加上债券基金，优先股，永续债等其他债券型金融资产，总比例将超过70%

除了长期利率债的战略投资布局，在上半年权益市场进入低谷时，也是平安保险资金上半年的重要操作。

根据邓斌的说法，除了在2022年初加仓之外，平安还在今年4月逆周期加仓此举是长期投资者对宏观形势的一种信心

邓斌说，从投资管理的角度来看，一个好的金融企业必须做一个有纪律的战术管理，在低点增加仓位，而不是追涨杀跌做到这一点是基于对市场估值，趋势，周期节点的判断，这是合格投资者在市场上的实践，也是投资经理的日常工作

继续加码优质地产

半年报显示，中国平安上半年加大了对优质另类资产的投资，尤其是现金流稳定的租赁资产。

邓斌自信地表示，平安在房地产上的投资风险远低于行业平均水平，风险完全可控未来仍有增加优质房地产投资的计划

截至6月30日，中国平安保险基金投资组合中不动产投资余额为2228.33亿元，占总投资资产的5.2%，其中产权1158.57亿元，股权523.76亿元，债权546.00亿元。

同时他强调，平安在不动产的配置上非常谨慎，不是靠注水，而是靠精挑细选投资平安房产有三个要素:地段，功能，价格选择好的地段，匹配的功能，合理的价格都是平安需要的，同时还要保证投资的安全性

市场看好哪些板块。

至于下半年权益市场的战术，邓斌认为，只要深刻理解补短板，强弱项，强底板，促优势的意义，就会有更清晰的投资路径。

首先，新能源板块还是很有前景的，航空航天板块和电子科技板块都有很大的上涨空间在自主发展的道路上，中国未来需要在‘补短板，扬长避短’上做很多工作，这也意味着有很多投资机会如果国家需要我们的投资，我们也需要好的，明确的投资机会他说

其次，国家目前的发展方向是二氧化碳排放峰值，碳中和邓斌表示，在双碳目标的指引下，保险业应该有所作为，有所担当绿色投资不仅仅是不烧煤，而是从中国可持续发展的角度发展清洁能源，包括传统能源的清洁化，加大绿色低碳发展方向的投资这些都是FPA的资金配置方向

截至2022年6月，平安绿色投融资规模已近2500亿元邓斌表示，到2025年，中国平安绿色投资和绿色信贷规模将达到4000亿元，绿色保险总保费将达到2500亿元，2030年运营碳中和

参与市场复苏的动能充足

邓斌不止一次表达了他对股市的乐观。

未来的股权市场仍然是一个巨大的海洋股票代表了人们对宏观经济的预期，经济复苏首先会体现在股市上，这是历史总结出来的规律伴随着疫情和国际形势逐渐稳定，未来经济发展和市场复苏将吸引更多资金回流股市，空间很大他说

截至6月30日，平安保险投资组合中有2623.53亿元投资于股市，占比6.1%如果加上股票型基金，理财产品投资和未上市股票，中国平安的权益类金融资产占比12.5%，较去年同期下降0.4个百分点

邓斌表示，目前，平安在股权市场的投资已经接近平价在上半年市场明显下跌的情况下，能够平价权益市场本身就代表了平安对市场的看好其实不仅是上半年，进入三季度后，我们也在继续加码权益市场这样的配置意味着我们有足够的动能参与未来的市场复苏

他说，目前市场估值水平确实有吸引力，市场不会一直往南走，危险在前，机会在后。

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