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恒大汽车不回A股了!梳理恒大的“土味”造车史

发布时间:2021-09-27 16:08   来源:海峡点播网   作者:燕梦蝶

9月26日晚,恒大发布公告称,经审慎考虑,公司与海通证券股份有限公司均同意终止上市辅导协议,并将向中国证监会深圳监管局报告。因此,建议人民币股票不再继续发行。

至此,恒大放弃回归a股。

一个

资本之路被质疑“PPT”造车。

恒大汽车由港股市场的恒大健康更名而来,恒大集团利用其跨界造车,通过一系列收购完成整车、动力电池、电机等生产板块的布局。

恒大汽车的第一次暴涨发生在去年6月15日。

6月10日,恒大健康宣布以3.795亿美元收购NEVS剩余17.6%股权,实现对NEVS的全资控股,成为港股市场唯一一家拥有世界级RD及制造能力的新能源汽车上市企业。

6月15日,恒大健康收涨37%,最终成交额3.64港元。

在股价首次暴涨一个月后,即2020年7月15日,恒大健康公告将公司股票的交易单位由5000股变更为500股,进一步降低了投资者的购买门槛,从而促进了股票的交易,提高了股票的流动性。

2020年8月27日,恒大健康宣布公司名称变更为“中国恒大新能源汽车集团有限公司”,股份简称将于9月1日上午9: 00由“恒大健康”变更为“恒大汽车”。

2020年9月18日,恒大宣布拟寻求在科创板上市。当时,恒大汽车在资本市场已经处于辉煌的地位。当年8月,该股创下每股37.7港元的历史新高。两个月内,其股价涨了5倍,市值也相应冲至3201亿港元。当时已经超过了比亚迪、上汽等国内领先的汽车企业。然而,直到现在,恒大还没有生产出任何量产车,其飙升的股价一度被质疑为“PPT”。

在宣布回A之前,恒大也进行了一轮定增。2020年9月15日,恒大宣布以配售方式募集40亿港元港股,并以每股22.65港元的配股价格引入腾讯、红杉资本、云峰基金、滴滴出行等至少6家投资者,占配售后已发行股份总数的2%。

2021年1月,恒大汽车完成新一轮定增,以每股27.3港元的价格非公开发行9.52亿股,共募资260亿港元。本轮增持参与方包括成渝控股有限公司、上虞股份有限公司、合益荣国际贸易有限公司、崔林环球投资有限公司,以及陈凯云、刘明辉两位自然人。他们都与恒大关系密切,属于许家印在地产界的“朋友圈”。其中部分参与了恒大地产等恒大子公司的投资。

本轮融资后,恒大的股价开始飙升近两个月,4月份达到72港元的高点。恒大汽车市值一度突破6000亿。

在股价暴涨期间,在网上质疑恒大“一车未造,市值超6000亿”的现象也非常普遍。

高光过后,恒大今年股价开始暴跌。9月27日,恒大已经跌破2港元/股,市值不足200亿。

不过,有人对恒大股价的初步暴涨唱了“反调”。

chansons Capital执行董事沈梦对媒体:表示:“恒大汽车导演的投资人,几乎都是许家印的朋友。二级市场,恒大集团通过增持,使恒大汽车的流通股接近最低允许限额。实际上,真实的流通股数量可能更为稀少,因此其投资和股价波动根本不是市场化的结果,因此不能认为市场是乐观的。”

在沈梦看来,“恒大汽车除了此前收购了一些海外小型新能源汽车企业,在技术研发、制造、品牌销售等方面没有优势,但擅长制造新闻话题。”

2

恒大的历史

同年,缺钱的贾跃亭勾搭上了金主许家印。在2017年12月27日的乐视大会上,时任乐视的高披露了美国法拉第未来获得融资的消息,称“资金已陆续收到”。据外界称,这笔钱救了FF一命。

2018年6月,恒大健康宣布进入FF。公告显示,恒大健康拟以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份,从而间接收购Smart King公司45%股份,正式成为美国新能源汽车公司FF的第一大股东。

一个月后,许家印出现在美国洛杉矶FF总部,贾跃亭和FF全体高管陪同他参观汽车工厂。当时许家印向贾跃亭:承诺“投资FF绝对是正确的决定,恒大将在资金、生产基地建设、产品销售等方面给予FF全方位的支持。”

但双方合作不到100天,就因为对FF的控制戛然而止,最终不欢而散。

2019年1月,FF发来的内部邮件显示,FF将收回FF中国除南沙土地、设备外的全部资产,这意味着恒大与FF的合作正式宣告破产。

与贾跃亭分道扬镳后,恒大开始“买买买”造车,并启动各种公司购买新能源汽车。

整个2019年,恒大收购了nev 51 58.07%的股权、卡奈新能源58.07%的股权、科尼赛克20%的股权、湖北泰特机电有限公司70%的股权、英国Protean汽车有限公司。

恒大首先看中了NEVS。与贾跃亭分手10天后,恒大与国能电动车瑞典有限公司董事长蒋大龙一拍即合.

恒大宣布将以9.3亿美元收购NEVS 51%的股权。次年6月,恒大健康收购NEVS全部剩余股份,使NEVS成为恒大全资子公司,总成本超过13亿美元。恒大还获得了造车资质和天津NEVS的生产基地。蒋大龙也成了许。

家印麾下大将,担任恒大集团董事局副主席、恒大国能新能源汽车集团董事长。

不过,2020年5月,蒋大龙离职。恒大内部人士证实,企业通讯录里已经无法搜到蒋大龙的名字。知情人士称,蒋大龙离开的原因是“因为没有决策权,离开干自己的事情”。

2019年8月,恒大正式将旗下的新能源汽车品牌命名为“恒驰”。

恒驰寓意是,恒久远,驰天下。恒,象征恒久,基业长青;驰,代表飞驰,勇往直前。恒驰,志存恒远,驰骋天下。

从2019年官宣造车后,恒大汽车走的每一步路都备受关注。

根据许家印此前宣布的造车目标:同时研发15款新车型,产品覆盖轿车、SUV、MPV;同步建设十大生产基地,在10-15年内,年产规模超过500万辆;三年内投入450亿元。

造车之初,许家印对恒大汽车之爱,贯穿在其朗朗上口的土味押韵和叠词中。

媒体报道,2019年10月15日,15位代表着世界超一流汽车造型设计水平的大师齐聚深圳,与恒大展开战略合作,为恒大汽车的“恒驰”全系列车型提供世界一流的造型设计。

据了解,许家印对于“恒驰”的造型设计,多次组织全球超一流设计大师召开研讨会并提出“四大要求”:第一要大气、帅气、锐气、灵气;第二要现代感、科技感、时尚感、艺术感;第三要帅、要酷、要炫、要靓:第四要头美、尾美、身美、顶美。总而言之,要让全世界眼前一亮,要“人人见,人人哇”。

2019年11月12日,恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会在广州召开,许家印在峰会上用五句话阐述了恒大的造车理念:买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好。即用收购、联合、战略合作的方式,把汽车事业做大做好。

这些土味词汇,无不体现爱马仕的审美和雄心壮志,核心思想包括“大”、“全”和“买”。

2020年,随着恒大汽车股价暴涨,恒大陷入“PPT造车”的舆论争议中。

2020年11月,国家发改委签发了《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》,要求对新能源整车项目投资进行严格核查。《通知》明确要求各地详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目,包括土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

2021年2月3日,恒大发布了一段视频,视频中恒驰汽车冬季测试在零下35度的内蒙古牙克石正式启动,许家印赴现场亲自督战。

2021年4月份的上海车展上,恒大汽车一口气拿出了9款电动车,并由新任常务副总裁戴雷站台讲解。在车展新闻发布会上,除了恒大汽车高管层如数现身,以及号称千家媒体看恒驰外,还邀请了时下大火的央视主持人撒贝宁站台。

霸气的场面让恒大也成为了上海车展上除了特斯拉以外最热闹的展台之一。

然而让人想不到的是,在展出九款车的情况下,恒大汽车的展台却拉起了警戒线,神秘莫测,只可远观不可近看。

钓足现场媒体胃口的同时,也让大家的好奇心愈重。江湖传言,九款产品疑似为模型车。网友反映,恒大旗下的恒驰汽车展台,“弄了9台展示车,但是不让近距离看。有人趴在车底去拍了,结果发现原来是空壳。没有悬挂,没有底盘,纯模型”。

早在2020年的半年报业绩会上,恒大官方曾表示其新能源汽车产品预计2021年上半年试生产,力争2021年下半年量产。然而今年3月恒大汽车再次官宣量产目标,表示将在今年下半年启动量产,2022年进行交付。而在目前来看,2021年下半年时间已经接近过半,有关恒大汽车量产的消息依旧如谜。

在8月30日恒大汽车发布的今年中期业绩中可以看到:恒大汽车总营收69.2亿元,同比增长53.43%。毛利2.47亿元,同比减少80.42%;毛利率更是由去年同期的27.99%下降到3.57%。净利润亏损48.22亿元,去年同期亏损22.74亿元,亏幅不断扩大。

3

从“买买买”到“卖卖卖”?

8月10日,恒大汽车发布公告称,中国恒大集团正在接触潜在独立第三方投资者探讨有关出售恒大汽车部分资产,包括其持有的部分本公司权益。

小米集团一度陷入与恒大汽车的“绯闻”。

8月20日,恒大集团就网传“中国恒大集团正在与小米集团洽谈出售恒大汽车65%股份”一事发布声明称:恒大汽车在战略股东引进过程中,曾与小米集团有过初步交流,并未深入洽谈推进。

恒大汽车的股东们则已经开始卖卖卖。

2021年9月,港股上市公司中策集团发布公告,称公司建议在股东特别大会上预先寻求股东批准出售授权,允许董事可在授权期间出售最多1.336亿股恒大汽车股份,相当于恒大汽车已发行股份总数的约1.37%。

中策集团算是恒大汽车的“老股东”。根据公开信息,中策集团曾在2015年3月投资恒大汽车的前身——恒大健康,彼时恒大还没造车。截至2020年年末,中策集团持有恒大汽车1.336亿股普通股股份,占其已发行股份约1.52%,对应的持仓市值为44.84亿港元。

中策集团有限公司为一家主要从事证券投资、贸易及放债业务的香港投资控股公司。目前,中策集团的第一大股东是新世界集团主席郑家纯,持股比例为16.67%。郑家纯的父亲郑裕彤是许家印好友。

恒大汽车的股价曾在2021年2月13日收报72.45港元/股,对应的总市值达到7077.64亿港元,创造历史新高。以中策集团持有恒大汽车1.336亿股普通股股份计算,其持仓市值达到96.79亿港元。而现在,中策集团持有的恒大汽车市值较历史高位缩水约97%。

不过,如果如沈萌所言,恒大汽车的股票实际上主要是在许家印“朋友圈”中流通,缺乏流动性,那么,即使在恒大汽车股价的高光时刻,中策集团或许也不容易套现。

公开信息显示,早在2008年的时候,许家印谋求推动恒大上市,当时恒大新增了很多的营收项目,同时在一年之内拿下了好几倍的土地,然而当时亚洲金融危机爆发,许家印的资产流动出现了严重的问题。为了解决公司的困难,许家印开始跟当时的香港富商郑裕彤建立合作关系,郑裕彤跟国外的投资机构和银行,合资为恒大注入了5亿美元的资金,同时在2009年,郑裕彤还帮助恒大在港交所上市。

9月24日,恒大汽车发布公告称,鉴于流动性的问题,在“恒大#8231;养生谷”及新能源汽车生活空间配套中,造成有延迟支付供应商和工程款情况,导致部分相关项目停工。恒大汽车表示,公司仍然在接触不同的潜在战略投资者,为集团引入新投资者,截至本公告日期仍然在尽职调查及磋商过程中。恒大汽车亦正积极与潜在投资者商讨出售部分养生谷项目和海外资产,以提升恒大汽车集团整体效率和补充营运资金。

有媒体报道,中秋节前,恒大汽车天津工厂还在加紧改造车间。工厂办公楼前悬挂着一条横幅:“大干苦干120天,确保首车顺利下线”。

公告中的“恒大养生谷”是个啥呢?

据恒大汽车最新发布的半年报,上半年恒大养生谷的收入从2020年同期人民币44.46亿元人民币上升至报告期的68.65亿元人民币,增长54.4%。

而恒大汽车的新能源车部分收入为3698万元人民币,较2020年同期的5300万人民币下降30.22%。

相对养生谷的收入,恒大汽车的新能源汽车收入可以忽略不计。

不过,恒大养生谷2021年上半年报告期内毛利润为人民币2.47亿元,比2020年同期的12.62亿元下降80.41%。或许受恒大集团债务的影响,以及为恒大汽车输血,恒大养生谷销售大幅增长,但利润却急速下降,至2021年上半年,恒大养生谷收入68亿,亏损8亿多,降价销售,虽然加快了资金的回笼速度,但却造成了恒大养生谷业务的亏损。

恒大汽车的新能源汽车业务暂未有整车销售,目前主要包括提供技术服务、锂电池销售和汽车组件销售,收入分别为2629万元,542.6万元和526.6万元。新能源汽车分部的收入同比降幅约三成。公司称主要因为电池销售收入减少,卡耐工厂按照新电池产品改造升级。报告期内,公司继续清理原有旧型号电池库存。

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