汉川智能仅获得54分创下公司历史低得分

根据第一季度贺勋SGI指数的最新得分，汉川智能仅获得54分，创下公司历史最低得分。

收入稳步增长，但其他财务指标令人担忧。

汉川智能年报显示，2021年，汉川智能营业总收入7.58亿元，同比增长25.67%，归母净利润6080.5万元，同比增长37.73%，综合毛利率33.76%，同比上升3.49个百分点。

具体业务方面，报告期内，公司汽车智能制造业务实现收入4.5亿元，同比增长76.56%，新能源智能装备收入2.14亿元，同比增长33.06%，其中充换电智能装备今年首次实现营业收入854.25万元。

2022年一季报显示，公司营业收入9910.2万元，同比增长16.9%，归母净利润158.8万元，同比增长153.6%，营收和净利润均保持正增长。

虽然2021年和今年一季度的营收表现尚可，均同比大幅增长，但最近几年来加权净资产收益率持续下降，最新一季报显示降至0.17，这意味着股东收益持续下降，而公司经营业绩仍属正常，说明其负债支出逐年扩大。

从近两年的销售表现来看，受季节性因素影响，一季度销售毛利率和净利润率均处于今年最低值，且远低于同行业水平。

现金流方面，汉川智能可能存在经营活动现金流量净额持续为负的风险年报显示，公司2020—2021年经营活动产生的现金流量净额分别为—1.12亿元和—1.98亿元一季报最新数据显示，现金流为—1382.89万元，资金流动性较差

纵观汉川智能应收账款近几年的数据，金额逐年增加，周转天数也大幅上升，可见其流动资金利用效率堪忧，也成为其SGI得分下滑的因素之一。

R&D投资方面，2021年汉川智能R&D投资6299.4万元，同比增长26.35%，占营业收入的8.31%，而一季度占比提升至11.92%公司正在布局光存储一体化，充换电，充换电分离，充换电站低温运行等多场景解决方案

综上所述，虽然一季度营收稳步增长，R&D费用逐年增加，但其他财务指标的表现拉低了整体得分，且汉川智能的表现具有季节性，其设备交付多集中在下半年，因此一季度是验收淡季，也影响了其整体得分虽然未来业绩会有所改善，但增速还需要进一步观察

加快布局，换电业务迎来了新的风口。

作为当代安培科技有限公司的品牌供应商，汉川智能在电力交换设备市场的业务量持续飙升截至2021年底，其订单金额达9.1亿元，占公司总业务量的40%以上

在5月18日的股东大会上，汉川智能管理层迅速提出定增方案，拟募集资金10亿元，其中投资项目智能电力交换设备生产建设项目是本次定增方案的重点项目规划显示，本项目总投资7.24亿元，项目建设期2年该项目建成投产后，将形成2000台套电站用新能源汽车的生产能力，可有效提升汉川智能在新能源汽车方面的应用

如果项目顺利推进，将有助于深化汉川智能汽车电动化，智能化的产业布局，抢占换电市场先机，满足下游需求，解决现有产能不足的问题，进一步稳固汉川智能在智能换电设备领域的领先地位，为换电业务的深入布局获得动力。

从股价今年的走势来看，4月27日触及年内低点31.60元，年报数据公布后开始上涨再加上近期电交概念的发展，截至6月23日收盘股价接近翻倍，东方红愿景价值混合型基金一季报显示重仓该股

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