通化东宝李赣制药股份有限公司和李赣制药股份有限公司

最近几天，被称为胰岛素双雄的通化东宝和李赣药业披露了2022年上半年业绩预告因为胰岛素收集，李赣制药录得净利润亏损，这是李赣制药上市以来的首次亏损通化东宝业绩略好，扣非后净利润下滑4.96%

面对集体采购，分别主导第二代和第三代胰岛素市场的两家领先公司采取了不同的应对策略通化东宝适度降价，目的是保量保收益，甘药业公司以激进的策略，力促第三代胰岛素以接近第二代的价格占领下沉市场

从半年报来看，通化东宝的业绩更加稳定从长远来看，两家公司的战斗才刚刚开始在胰岛素市场之外，双方也在朝着创新的方向深入发展通化东宝深耕糖尿病领域，向创新型医药企业转型甘药业将业务范围拓展至抗肿瘤领域，进行国际化布局

胰岛素男之间的混战可能才刚刚开始。

令人失望的半年报

最近几天，国内胰岛素多雄李赣药业和通化东宝分别披露了2022年上半年不太亮眼的业绩预期今年上半年，李赣药业预计实现净利润—2亿元至—1.68亿元，扣非净利润—2.1亿元至—1.8亿元，为李赣药业上市以来首次亏损上年同期，李赣药业净利润37276.96万元，扣非后净利润33987.08万元

对于中报亏损的原因，李赣药业相关人士对《华夏时报》记者表示:公司对此次催收可能带来的业绩压力有一定预期。

在2021年国家组织的第六批国家药品集采中，李赣药业采取了更加激进的报价策略公司6款产品排名靠前中标，产品均价下降65%同时，第三代胰岛素的价格与第二代胰岛素相似李赣药业希望加快第三代产品的市场下沉，提高第三代胰岛素的市场份额但由于集中采购实施时间较短，短期内销量的增加无法对冲价格下跌的影响加上集中开采后对部分商业客户的库存控制和调整，李赣药业本期收入大幅下降

聚集也影响了通化东宝通化东宝专做胰岛素，明星产品是甘舒林，是第二代胰岛素的领军产品2022年上半年，公司实现净利润136，393.77万元，同比增长102.41%，但扣非后净利润62，296.72万元，同比下降约4.96%

对于扣非净利润下降的原因，通化东宝表示，集中采购后胰岛素产品价格下降，而原材料价格上涨，导致报告期毛利率较上年同期下降，另外，部分地区受疫情影响，销售收入不达预期疫情影响叠加集中开采，导致扣非净利润减少

值得注意的是，两家公司对于集中采购的报价策略不同通化东宝相关人士对《华夏时报》记者表示，公司采取了温和报价策略，与其他公司相比，产品价格略有下降温和的报价策略，加上B类产品全部中标，使得公司在保持基本数量的同时，不断开拓增量市场可是，李赣药业为了获得更多的市场份额，采取了激进的报价策略通过大幅降价，李赣药业获得了相当大的市场规模，中标总金额约占公司去年销售额的50%

双雄混战

胰岛素的发展经历了三个阶段:动物胰岛素，人胰岛素和胰岛素类似物与第三代胰岛素在国际市场占据主导地位的局面不同，第二代胰岛素在国内胰岛素市场仍然占据较大的市场份额但在2021年的特殊胰岛素采集中，第三代采集的胰岛素量大于第二代，约占总量的56%

通化东宝李赣制药股份有限公司和李赣制药股份有限公司，虽然分别是第二代和第三代胰岛素的国内龙头企业，但双方都一直试图在对方的领域扩大地盘。

2019年底，通化东宝首个三代甘精胰岛素获批，2021年10月，同为第三代胰岛素的门冬胰岛素注射液获批公司表示，目前，这两个第三代胰岛素正处于快速放量阶段2021年，通化东宝第三代胰岛素收入4亿元，同比增长204.79%与此同时，李赣制药也在抢占第二代胰岛素的份额李赣医药股份有限公司第二代预混产品普林岫30于2021年5月获批上市，通过集体采购方式进入医疗机构李赣药业股份有限公司认为，该产品不仅为公司快速打开第二代胰岛素市场奠定了基础，也是预混胰岛素产品线的补充

对于未来，两家公司的布局是不同的告诉通化东宝《华夏时报》记者，公司在专注于甘精胰岛素和门冬胰岛素的同时，将专注于糖尿病和痛风/高尿酸血症公司的门冬预混胰岛素注射液和利拉鲁肽注射液有望在未来1—2年内获批上市这两款糖尿病治疗领域的重量级产品有望为公司销售收入打开增量空间，成为新的业绩增长点2022年下半年起，将逐步发布糖尿病和痛风/高尿酸血症领域的一类创新药物临床数据同时，将有更多创新药物申报并进入临床阶段，公司将转型为创新药物企业

甘药业表示，在巩固糖尿病治疗领域的同时，公司积极投入其他领域的药物，化学品和肿瘤药物的研发今年上半年，公司自主研发的GLP—1受体激动剂药物GZR18目前正在美国进行I期临床试验，第一个受试者已经入组根据消息显示，目前诺和诺德近一半的销售额来自其GLP—1相关产品，这一R&D项目的持续推进有望对李赣制药产生更加积极的影响此外，公司双胰岛素复方制剂GZR101中国I期临床试验已完成首个受试者给药，目前无上市产品的超长效胰岛素周制剂GZR4也已获得药物临床试验批准通知书

胰岛素男之间的混战可能才刚刚开始。

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