芯片产能紧缺背景下半导体行业的景气度依旧处于高位

最近几天半导体板块多家公司相继披露1—2月经营业绩，其中北方华创，华峰测控，至纯科技等公司的1—2月营收同比增速均超100%。

在芯片产能紧缺背景下，半导体设备公司业绩和订单增速大超市场预期！再次表明，半导体行业的景气度依旧处于高位。这个推论可以从下面的事件中得到证实。首先，我们再来看看上面这张图，一直上涨的传统DRAM现货价格从7月左右开始下跌。此时全球都在推进新冠肺炎疫苗接种，封锁也被逐渐解除。。

今天请九泰泰富基金经理刘源女士为各位做一个解读:

基金经理简介:刘源女士，金融学硕士2014年12月入职九泰基金管理有限公司，曾任研究发展部资深研究员，总监助理，现任战略投资部副总监，基金经理在管产品为九泰久稳灵活配置混合型证券投资基金，九泰泰富灵活配置混合型证券投资基金

半导体行业观点:

展望 2022年全年，半导体元件终端需求已出现一定程度的分化，其中电动车，物联网，光伏储能等市场景气度持续，功率，射频等应用平台需求旺盛，供应端成熟制程相较于先进制程的晶圆产能这几年投资较少，例如MCU常用的40/55nm制程和功率半导体常用的8英寸成熟制程，预计2022年产能供给释放可能依然是有限的，半导体供需或呈现出结构性短缺另一方面，我们也反复推演了2023年各家晶圆厂新产能投放后对市场的影响，我们认为新开出的产能是一把双刃剑，一方面有望帮助一些在缺芯潮中被产能限制增速的公司加速发展，实现新技术和新领域的突破，另一方面则可能会让一些靠炒货涨价提升短期业绩的公司面临业绩下滑的风险针对半导体行业中的投资标的，需要认真甄别，动态跟踪，寻找真正具备技术壁垒和较强产品特性，产能配套稳定的企业进行配置

从长期视角看，全人类正在经历第四次工业革命，而半导体作为数字化，电气化发展的载体有望受益结合半导体国产替代的大趋势，国内公司正在享受加速替代的机遇，同时伴伴随着AI，云计算，新能源汽车，光伏储能等下游领域交替拉动需求快速提升，行业未来发展前景可期

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