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昌联保典：香港保险是如何分红的

发布时间：2023-11-10 15:16 来源：海峡点播网作者：司马错阅读量：17291 会员投稿

目前，内地客户去香港购买的保险产品大多属于分红保险，包括最热门和被大家熟知的重疾险和终身寿险（也被称为分红储蓄险）。据2023年上半年新增保费统计，仅是「终身寿险」的保费收入占比就已经达到了总保费的80%。

不过，市场上对于分红保险的理解还是存在两种声音：一种声音就是分红保单非常好，尤其是分红险收益真是太香了！复利高达7%，买一份保险就能轻松“富过三代”；另一种声音就是大家对于这个分红产品还是有很多疑虑的，内地这么低的分红有必要吗？香港这么高的分红真的靠谱吗？

说到这个分红险大家也一定不陌生了，但是分红的原理及分红的机制却很少有伙伴透彻的研究过，今天我们就从分红的机制和原理展开聊聊。

什么是分红险

分红保单是一种为保单持有人派发非保证分红的保险合约，保单持有人与保险公司会按照一定比例“分享”保险公司经营该保险业务所取得的额外利润（即“可分配盈余”）。

分红的起源

保单分红早在200多年前就了已经出现。1762年，大名鼎鼎的公平人寿保险公司（The Equitable Life Assurance Society）在伦敦成立。公平人寿的精算师也是历史上第一位拥有精算师头衔的人——威廉·摩根。在对公平人寿的评估后发现，公平人寿早期对保单持有人收取的保费有些高，导致公司在经营业务当中产生了较大的盈余，威廉·摩根就认为保险公司赚取这么多利润对投保人而言是非常不公平的，因此就尝试运用了多种方法，将保险公司经营利润的一部分“返还”给保单持有人，其中就包括一套复归红利系统，这就是我们常说的英式分红。从分红险的起源，我们也能看出来，分红险其实很好的体现了保险公司在经营保险业务中所要把握的“公平性原则”。

保险公司多收了一层“保费垫子”，客户拿到了红利抵御了通货膨胀，保险公司因为多收取了保费，抵御了经营风险。分红也更能体现出保险公司与投保人之间“风险共担、利润共享”这样一种互利共赢的状态。并且，香港保险业历经了180多年的历史，分红形态也更加成熟，并且设有美式分红、英式分红两种分红形式，能够为投保人解决不同的保险规划需求。

保险中的分红从哪来

分红来源于保险公司的“可分配盈余”，那这个可分配盈又是由哪些部分组成呢？因为保险公司所经营的是未来不确定的“风险”，因此在为产品定价的时候，所有的金额都是基于定价假设去计算的，这也包括死亡发生率、重疾发生率、退保率、费用率、定价利率等。所以，经营过程中，如果这个假设与实际发生的情况有所偏差的话，就有机会获得额外的收益或者是亏损。如果是分红保单，那这个额外利润就可以称为「可分配盈余」。那这其中的偏差依据呢？就主要来源于三个方面来计算，就是死亡率、费用率及定价利率。

所以，分红保单中的分红，就是由保险公司通过“三差”所获取的“可分配盈余”。他们分别是死差、费差与利差。

储蓄分红险主要通过投资收益来获得“可分配盈余”，也就是保险公司将收取的保费交由专门的投资团队进行投资，赚取投资收益。由于分红保单的“可分配盈余”是多收的那部分“保费垫子”，所以呢？按照保单分红的基本原则，“可分配盈余”的绝大部分都应属于保单持有人。这么一看，这不就是保险公司给我打工吗？世界上最顶级、最安全的投资团队，给我保证收益的同时，还跟我分享大部分的“额外利润”，他们就挣个管理费，这种好事儿哪里找啊？

保险公司会把多少利润分享出来？实际上根据大陆的监管要求，保险公司必须将不少于70%的“可分配盈余”分配给客户；东南亚的一些国家，如新加坡、马来西亚等，此比例为不少于90%；在香港保险市场，保诚及安盛这两家公司有承诺将不少于90%的“可分配盈余”分配于保单持有人；其他香港保险公司虽没有明确的分配比例，然而，这个红利的派发也是要遵循“保单持有人优先”的基本原则的，有些公司在投资不佳的年份也会动用股东的资本金来“补贴”保单持有人。

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