5年期以上LPR作为中长期贷款定价的参考其下调将有助于促进中长期贷款的企稳回升

在连续三个月原地踏步之后，LPR迎来了下调。

日前，央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率为:1年期LPR为3.7%，与上月持平，5年期以上LPR为4.45%，较上月的4.6%下降15个基点。

华商报记者注意到，这是LPR改革以来，over 5年多来的单次最大跌幅在此之前，LPR 5年来的最大跌幅为10个基点

5年期以上LPR作为中长期贷款定价的参考，其下调将有助于促进中长期贷款的企稳回升民生银行首席研究员文彬表示，4月份新增人民币贷款明显下降，企业和居民中长期贷款增长明显不足，反映出实体经济中长期信贷需求疲软在一年期LPR不变的情况下，五年期以上LPR大幅降低，说明银行主动让利，降低了实体经济中长期融资成本，支持了中长期信贷增长

降低LPR超过5年

LPR利率由公开市场操作利率和银行溢价两部分组成，其中公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率通常，1年期LPR的报价与1年期MLF利率保持同步，但也有例外例如，2021年12月，在MLF操作利率不变的情况下，1年期LPR下行5个基点

可是，本月，超过5年的LPR被单独下调，但这是自LPR报价改革以来的第一次对此，东方金诚首席宏观分析师王庆认为，主要是由于当前企业贷款利率处于改革开放40多年来的最低点，而居民房贷利率仍处于高位，更重要的是，年初以来，虽然房地产金融环境不断转暖，但由于疫情和行业本身的运行规律等因素，楼市下行趋势仍在延续，对宏观经济的拖累作用在加大

因此，在央行于5月15日宣布将首套房贷款利率下调20个基点后，5月份主要用于住宅抵押贷款的5年期LPR报价也下调了15个基点这说明当前政策在楼市定向降息面前加码，意在抑制房地产下行王庆认为

王庆补充道:目前楼市低迷，按揭贷款需求疲软，市场天平向贷款人倾斜，这也是报价银行下调5年期LPR报价的直接原因。

文彬认为，本月5年期以上LPR下降15BP，不仅是因为银行资金成本下降，也是因为银行响应相关政策要求，主动降低实体经济融资成本银行资金成本的节约主要来自以下几个方面:一是建立存款利率市场化调整机制，降低存款成本二是降低银行的资金成本第三，结构性货币政策工具为金融机构节省了成本

LPR仍有可能减少。

众所周知，期限在5年以上的LPR是房贷利率的参考基准，此次利率调整会对购房者产生影响最近几天，央行，银监会发布《关于差别化住房信贷政策调整有关问题的通知》，将国家层面首套商业性个人住房贷款利率下限由LPR调整为LPR—20BP根据最新的LPR测算，个人住房贷款利率最低可达首套房的4.25%

智联金融首席研究员董希淼表示，本月15日调整首套房商业房贷利率下限，针对新增贷款，存量房贷不在调整之列LPR在5年内下调15个基点，将进一步降低股票抵押贷款的利率，减轻大多数贷款购房者的负担，更好地提振居民的意愿和消费能力

对于存量房贷，利率调整的具体时间取决于贷款的重新定价日此外，5年期以上LPR降低，两个期限利差缩小，有助于减少套利空间，减少长贷短贷现象董希淼说

有分析指出，5年以上的LPR下调后，按100万房贷计算，30年等额本息还款，预计部分城市月供首次低于5000元直接计算，如果基准利率从4.6%下调15个基点，月供也将减少89.25元，30年月供共减少3.2万元

周说，的利率已经下调了五年多一方面，支持刚需住房的金融政策力度加大，另一方面，超过5年的LPR利率将逐步降低股票抵押贷款的成本，这将有助于减轻股票购买者的抵押贷款还款负担，提振消费需求

对于下一阶段RRR降息和降息的预期，王庆指出，考虑到当前疫情的持续时间，范围以及对宏观经济的巨大影响，增量政策工具可能不会局限于扩大小贷和再贷款规模等结构性政策为有效提振实体经济融资需求，下一步通过降准降息降低贷款利率，推动各项贷款余额增速尽快由低到高，从而为下半年经济强劲复苏创造条件，这可能成为下一步货币政策操作的又一重要着力点此外，未来仍有可能通过MLF利率下调直接带动5年期以上LPR报价下行

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