芒果超媒周日披露了2021年年报和2022年一季报
芒果超媒周日披露了2021年年报和2022年一季报从财报数字看，2021年营收净利稳住了正增长，22Q1因疫情影响节目延后等因素，净利下滑
有忧有喜
财报显示，芒果超媒2021 年实现营收 153.56 亿元，同比增长 9.64%，归母净利润 21.14 亿元，同比增长 6.66%，扣非后归母净利润 20.60 亿元，同比增长 11.57%，
2022Q1 实现营收 31.24 亿元，同比减少 22.08%，归母净利润 5.07 亿元，同比减少34.39%。
去年全年看，整体利润率还不错，综合毛利率 35.49%，净利润 13.77%分季度看的话，2021Q1—2022Q1 实现净利润分别为 7.73 亿，6.78 亿，5.29 亿，1.34 亿，5.07 亿，分别同增 61.2%，8.7%，4.0%，—63.8%， —34.4%
从近期的季报不难看出，2021Q4，2022Q1 业绩承压明显一方面 2021Q4 受行业内容监管，清朗运动的影响，2022Q1又受疫情影响节目内容生产进度，打乱了节奏，导致部分节目的排播延期不过从2022Q1看，综合毛利率35.55%，净利润16.23%，相对21Q4已有所回升
相对乐观的一面是，芒果超媒依托内容优势构筑的核心业务依然增长稳健芒果TV全年实现营收129.50亿元，净利润20.82亿元，营收占比及毛利率连续4年同比攀升
其中，2021年广告收入 54.5 亿元，同比增长32%年末有效会员数达 5040 万，同比增长 39.5%，会员收入 36.9 亿，同比增长13%此外，与中国移动合作的成效亦是外界关心所在去年公司运营商收入 21.2 亿，亦增长27%
要知道，芒果超媒的广告和会员业务增长，还是在整个长视频行业去年广告和会员收入均遇瓶颈的大背景下取得的。
去年各大平台广告收入基本处于滞涨甚至下滑状态2021财年，爱奇艺在线广告服务营收为71亿元，同比增长仅4%，2021年腾讯媒体广告收入下降7%至133亿元，主要由于腾讯视频等媒体广告收入下滑《2021综艺招商白皮书》显示，头部平台中，去年整体招商项目数同比增加的仅芒果TV一家，优爱腾三家均有所降低，优酷的项目数更是拦腰减半
会员增长受限还让奈飞作出改变，和 Peacock，Disney+等其他主要流媒体服务一起加入了广告大潮。。
对国内长视频行业来说，广告投放倒从不是一个排斥的营收对象不过，在国内疫情多点发散，尤其是上海这样的龙头城市亦大受波及的情况下，整体经济表现恐将对企业的广告投放计划造成影响因此，如何打动广告主，归根结底还得看各个长视频平台的核心竞争能力和影响力
芒果超媒显然也对此心知肚明，赶在财报批露的前一天，将Q1受疫情影响延后的年度新综《声生不息》在 4 月 24 日播出，寄望林子祥，叶倩文，李玟等明星扛起新的流量。至于阿里创投退出后谁来接手的问题，据21世纪经济报道报道，据接近芒果超媒的人士分析，在当前政策环境下，考虑到本次协议的转让量，受让方为国有主体，战略长期持股概率较高。
此外，后续Q2及Q3阶段，《哥哥》系，《姐姐》系等王牌IP也将陆续上线，季风剧场剧集排播也更丰富。
安信证券在芒果超媒财报披露后预测公司后续内容密集上线预计将带来业绩弹性，维持其买入—A评级西部证券也给出了买入评级，其依据为:全年广告收入有望逆势增长，行业剧集ROI回升和构建元宇宙平台等因素
目前，芒果方面没有公开《声生不息》的招商具体数据从海报透露的信息看，《声生不息》拿下了君乐宝简醇，三星，美赞臣蓝臻，岚图汽车，京东等九个赞助商在大量综艺无冠名 裸播到底 的行情下，《声生不息》的招商应该说表现还算不错
小芒电商变数
值得一提的是，此次随公司年报一起披露的，还有全资子公司小芒电商增资扩股相关信息公告显示，公司控股股东芒果传媒有限公司出资2.86亿元对小芒电商进行增资，占股33.33%增资扩股后，芒果超媒对小芒电商持股比例由100%降为66.67%
公司方面表示，小芒电商目前正处在战略培育期，本次增资扩股资金，将用于补充小芒电商的流动资金，完善物流，技术等基础平台建设，支持电商内容生产等战略项目实施。芒果超媒将在新的监管形势下，进一步强化国企“身份”，提升市场竞争力。
前述受访研究员称，芒果超媒为着眼未来布局的小芒，因电商初期投入烧钱多，对上市公司的业绩其实形成了一定了拖累此次控股股东增资，算是一定的战略修正
亦有观察人士建议，不妨考虑将小芒电商先行从上市公司体系剥离，待业务模式较为成熟后再注入如此，对上市公司和投资者，或都更为有利，也能彰显控股股东的国资担当类似置出—培养—再注入模式，在上市公司中，也不乏先例
日前，芒果超媒逆市走强，在上证指数跌破3000点的午后，公司股价一度涨逾6%，截至记者发稿，股价为29.50元，涨4.13%。
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